Prevodový pomer

Zadlžovací pomer meria podiel vypožičaných prostriedkov spoločnosti na jej základnom imaní. Pomer označuje finančné riziko, ktorému je podnik vystavený, pretože nadmerný dlh môže viesť k finančným ťažkostiam. Vysoký prevodový pomer predstavuje vysoký podiel dlhu na vlastnom imaní, zatiaľ čo nízky prevodový pomer predstavuje nízky podiel dlhu na vlastnom imaní. Tento pomer je podobný pomeru dlhu k základnému imaniu, až na to, že existuje niekoľko variácií vzorca pre prevodový pomer, ktoré môžu priniesť mierne odlišné výsledky.

Vysoký prevodový pomer naznačuje veľkú páku, keď spoločnosť používa dlh na zaplatenie svojich pokračujúcich operácií. V prípade hospodárskeho poklesu môžu mať tieto spoločnosti problémy s plnením svojich harmonogramov splácania dlhov a mohli by riskovať bankrot. Situácia je obzvlášť nebezpečná, ak sa spoločnosť zaoberá dlhovými dohodami s variabilnými úrokovými sadzbami, kde by náhle zvýšenie sadzieb mohlo spôsobiť vážne problémy s platením úrokov.

Vysoký prevodový pomer v regulovanom priemysle, napríklad v energetickom priemysle, kde je podnik v monopolnej situácii, menej znepokojuje a jeho regulačné orgány pravdepodobne schvália zvýšenie sadzieb, ktoré zaručí jeho ďalšie prežitie.

Veritelia sú obzvlášť znepokojení pomerom zadĺženosti, pretože nadmerne vysoký pomer zadĺženia vystaví riziku nesplácania ich pôžičiek. Možnými požiadavkami veriteľov na vyrovnanie sa s týmto problémom je použitie reštriktívnych zmlúv, ktoré zakazujú vyplácanie dividend, nútenie nadbytočných peňažných tokov k splácaniu dlhov, obmedzenia alternatívneho použitia hotovosti a požiadavka investorov vložiť do spoločnosti viac vlastného kapitálu. Veritelia majú podobné obavy, ale zvyčajne nie sú schopní zaviesť zmeny v správaní spoločnosti.

Tieto odvetvia s veľkými a pretrvávajúcimi požiadavkami na fixné aktíva majú zvyčajne vysoké prevodové pomery.

Nízky prevodový pomer môže naznačovať konzervatívne finančné hospodárenie, ale môže tiež znamenať, že spoločnosť sa nachádza vo vysoko cyklickom priemysle, a preto si nemôže dovoliť nadmerné rozšírenie v dôsledku nevyhnutného poklesu tržieb a ziskov.

Ako vypočítať prevodový pomer

Najkomplexnejšou formou prevodného pomeru je forma, v ktorej sú všetky formy dlhu - dlhodobé, krátkodobé a dokonca aj prečerpanie - rozdelené podľa vlastného imania. Výpočet je:

(Dlhodobý dlh + Krátkodobý dlh + Prečerpanie banky) ÷ Vlastné imanie

Ďalšou formou prevodového pomeru je pomer úrokových výnosov, ktorý sa počíta, ako je uvedené nižšie, a slúži na poskytnutie informácií o tom, či spoločnosť môže vytvárať dostatočné zisky na zaplatenie svojich prebiehajúcich splátok úrokov.

Zisk pred úrokmi a zdanením ÷ Splatné úroky

Ďalšou zmenou pomeru zadlženia je dlhodobý pomer dlhu k vlastnému imaniu; nie je to zvlášť užitočné, ak má spoločnosť veľké množstvo krátkodobých dlhov (čo je obzvlášť bežné, keď nie sú veritelia ochotní zaviazať sa na dohodu o dlhodobom požičiavaní). Môže to však byť užitočné, ak je veľká časť dlhu spoločnosti viazaná v dlhodobých dlhopisoch.

Príklad prevodového pomeru

V 1. roku má spoločnosť ABC International dlh vo výške 5 000 000 dolárov a vlastné imanie vo výške 2 500 000 dolárov, čo je veľmi vysoký pomer zadĺženia o 200%. V 2. roku spoločnosť ABC predala viac akcií vo verejnej ponuke, čo viedlo k oveľa vyššej základni kapitálu vo výške 10 000 000 dolárov. Úroveň dlhu zostáva rovnaká aj v roku 2. To sa premietne do 50% zadlženosti v roku 2.

Ako znížiť prevodový stupeň

Existuje niekoľko metód na zníženie prevodového pomeru spoločnosti, vrátane:

  • Predajte akcie . Správna rada mohla povoliť predaj akcií spoločnosti, ktoré by sa mohli použiť na splatenie dlhu.

  • Prevod pôžičiek . Rokujte s veriteľmi, aby ste vymenili existujúci dlh za akcie spoločnosti.

  • Znížiť prevádzkový kapitál . Zvýšte rýchlosť vymáhania pohľadávok, znížte úroveň zásob a / alebo predĺžte dni potrebné na zaplatenie záväzkov, z ktorých každá produkuje hotovosť, ktorú je možné použiť na splácanie dlhu.

  • Zvýšte zisky . Na zvýšenie ziskov použite akékoľvek dostupné metódy, ktoré by mali generovať viac hotovosti, pomocou ktorej možno splácať dlh.

Podobné podmienky

Radenie je tiež známe ako páka.