Ako vypočítať obdobie návratnosti

Obdobie návratnosti predstavuje množstvo času potrebné na príjmy peňazí generované projektom na vyrovnanie jeho počiatočného odlivu peňazí. Existujú dva spôsoby výpočtu doby návratnosti, ktoré sú:

  • Priemerovacia metóda . Rozdelte anualizovaný očakávaný prílev hotovosti na očakávané počiatočné výdavky na aktívum. Tento prístup funguje najlepšie, keď sa predpokladá, že peňažné toky budú v nasledujúcich rokoch stabilné.

  • Metóda odčítania . Odpočítajte každý jednotlivý ročný príliv peňazí od počiatočného odlivu peňazí, kým sa nedosiahne doba návratnosti. Tento prístup funguje najlepšie, ak sa predpokladá, že sa peňažné toky budú v nasledujúcich rokoch meniť. Napríklad veľké zvýšenie peňažných tokov o niekoľko rokov v budúcnosti by mohlo mať za následok nepresné obdobie návratnosti, ak by sa použila metóda priemerovania.

Upozorňujeme, že v obidvoch prípadoch je výpočet založený na peňažných tokoch, nie na účtovaní čistého príjmu (ktorý je predmetom nepeňažných úprav).

Je tiež možné vytvoriť podrobnejšiu verziu metódy odčítania pomocou diskontovaných peňažných tokov. Má najrealistickejší výsledok, ale vyžaduje si viac úsilia na dokončenie.

Príklad obdobia návratnosti

Priemerná metóda: Spoločnosť ABC International vynakladá 100 000 dolárov na nový stroj, pričom všetky prostriedky sa vyplatia pri jeho zakúpení. Očakáva sa, že v priebehu nasledujúcich piatich rokov bude stroj vyžadovať ročné náklady na údržbu 10 000 dolárov a od zákazníkov vygeneruje platby vo výške 50 000 dolárov. Očakáva sa preto, že čisté ročné pozitívne peňažné toky budú 40 000 dolárov. Keď sa počiatočná platba v hotovosti vo výške 100 000 dolárov vydelí ročným prílivom hotovosti v hodnote 40 000 dolárov, výsledkom je doba návratnosti 2,5 roka.

Metóda odpočítania: Použite rovnaký scenár, ibaže 200 000 dolárov z celkových pozitívnych peňažných tokov je rozložených takto:

Rok 1 = 0 dolárov

2. rok = 20 000 dolárov

3. rok = 30 000 dolárov

4. rok = 50 000 dolárov

5. rok = 100 000 dolárov

V takom prípade musíme pred dokončením intervalu návratnosti odpočítať očakávaný prílev hotovosti od počiatočných výdavkov 100 000 dolárov za prvé štyri roky, pretože peňažné toky sú v takom veľkom rozsahu oneskorené. Metóda priemerovania teda odhaľuje návratnosť 2,5 roka, zatiaľ čo metóda odčítania ukazuje návratnosť 4,0 roka.