Ako vypočítať emisnú cenu dlhopisu

Emisná cena dlhopisu je založená na vzťahu medzi úrokovou sadzbou, ktorú dlhopis platí, a trhovou úrokovou sadzbou, ktorá sa platí v ten istý deň. Základné kroky potrebné na stanovenie emisnej ceny sú:

  1. Určte úrok zaplatený dlhopisom . Napríklad, ak dlhopis platí úrokovú sadzbu 5% raz ročne pri nominálnej hodnote 1 000 dolárov, splátka úroku je 50 dolárov.

  2. Nájdite súčasnú hodnotu dlhopisu . Ak chcete pokračovať v príklade, ak je dlhopis splatný do piatich rokov, jeho súčasná hodnota je 0,74726, ako je zrejmé z tabuľky pre súčasnú hodnotu 1 splatnú v obdobiach n , na základe trhovej úrokovej sadzby 6%. Aktuálna hodnota dlhopisu je teda 747,26 USD.

  3. Vypočítajte súčasnú hodnotu splátok úrokov . Ak chcete pokračovať v príklade, súčasná hodnota bežnej anuity vo výške 1 vo výške 6% počas piatich rokov je 4,21236. Keď vynásobíme tento faktor súčasnej hodnoty ročnou splátkou úroku vo výške 50 USD, dostaneme pre splátky úroku súčasnú hodnotu 210,62 USD.

  4. Vypočítajte cenu dlhopisu . Cena dlhopisu by mala byť 957,88 USD, čo je súčet súčasnej hodnoty splácania dlhopisu, ktorá je splatná v čase jeho splatnosti o päť rokov, a súčasnej hodnoty súvisiaceho toku budúcich splátok úrokov.

Pretože cena dlhopisu je nižšia ako jeho nominálna hodnota, je zrejmé, že úroková sadzba platená z dlhopisu je nižšia ako trhová sadzba. Investori preto dražia jej cenu, aby dosiahli efektívnu úrokovú sadzbu zodpovedajúcu trhovej sadzbe. Ak by výsledkom tohto výpočtu bola cena vyššia ako nominálna hodnota dlhopisu, potom by úroková sadzba platená z dlhopisu bola vyššia ako trhová sadzba.

Ak emitent dlhopisov predáva dlhopisy so zľavou z ich nominálnej hodnoty, zaznamená debet vo výške zľavy, debet na hotovostný účet a kredit na účet splatných dlhopisov v celej nominálnej hodnote dlhopisov. Potom amortizuje diskont po zostávajúce obdobie dlhopisu, čo má za následok zvýšenie vykázanej sumy úrokových nákladov.

Ak emitent dlhopisov predáva dlhopisy s prémiou v ich nominálnej hodnote, zaúčtuje debet na hotovostný účet, kredit na účet splatných dlhopisov v celej nominálnej hodnote dlhopisov a kredit vo výške prémie. Potom amortizuje prémiu počas zostávajúcej doby platnosti dlhopisu, čo má za následok zníženie vykázanej sumy úrokových nákladov.