Efektívna miera návratnosti

Efektívna miera návratnosti je miera návratnosti generovaná investíciou, keď sa zohľadnia všetky faktory ovplyvňujúce príjmy. Tento prístup vytvára najkomplexnejší pohľad na návratnosť investície. Medzi tieto faktory patrí:

  • Cena, za ktorú bol prístroj zakúpený
  • Uvedená úroková sadzba, ktorú má zaplatiť emitent nástroja
  • Akékoľvek zloženie použité pri výpočte zaplateného úroku

Efektívnu mieru návratnosti ovplyvňuje každý z týchto faktorov nasledujúcimi spôsobmi:

  • Cena zaplatená . Investor môže kúpiť investičný nástroj za nižšiu cenu, ako je jeho uvedená cena. V takom prípade sa zvýši efektívna miera návratnosti. Naopak, investor môže byť ochotný kúpiť investičný nástroj za vyššiu cenu, ako je stanovená cena, v takom prípade sa efektívna miera návratnosti zníži. Napríklad 6% dlhopis zakúpený za 980 dolárov má vyššiu efektívnu mieru návratnosti ako 6% dlhopis zakúpený za 1 020 dolárov, aj keď obe dlhopisy majú nominálnu hodnotu 1 000 dolárov.
  • Uvedená úroková sadzba . Uvedená úroková sadzba investície nemá priamy vplyv na efektívnu mieru návratnosti; namiesto toho ovplyvňuje efektívnu sadzbu, iba ak sa vezme do úvahy zaplatená cena alebo účinky zloženia.
  • Zloženie . Podmienky investičného nástroja môžu uvádzať, že nedochádza k zlúčeniu úrokov, v takom prípade je uvedená úroková sadzba skutočnou úrokovou sadzbou zaplateného úroku. Ak je však povolené zloženie, napríklad mesačne alebo štvrťročne, potom sa efektívna úroková sadzba zvyšuje. Napríklad, ak 6% uvedená úroková miera z investičných zlúčenín vo výške 1 000 dolárov mesačne, potom je efektívna miera návratnosti za prvý mesiac na anualizovanej miere 6%, ale anualizovaná suma na druhý mesiac je 6,03%, pretože úrok získaný v prvom mesiaci sa na účely výpočtu úrokov pripočíta k zostatku istiny investície.

Obmedzenejšou definíciou efektívnej miery návratnosti je zamerať sa iba na vplyv zloženia, a nie zahrnúť cenu, za ktorú bol investičný nástroj zakúpený (ktorá sa môže líšiť od jeho nominálnej hodnoty).