Definícia pridanej hodnoty pre akcionárov

Pridaná hodnota pre akcionárov je mierou prírastkovej hodnoty podniku pre tých, ktorí doň investovali. Výpočet v podstate ukazuje výšku dodatočných ziskov, ktoré spoločnosť generuje pre svojich investorov a ktorá presahuje jej náklady na finančné prostriedky. Poskytuje relevantnejšie informácie ako údaj o čistom zisku, ktorý bežne vykazuje podnik, pretože samotný čistý zisk nezohľadňuje náklady na finančné prostriedky. Výpočet je:

Čistý prevádzkový zisk po zdanení - náklady na kapitál = pridaná hodnota pre akcionárov

Niekoľko bodov týkajúcich sa výpočtu je:

  • Do výpočtu sú zahrnuté iba prevádzkové zisky, čím sa vylučujú vedľajšie účinky akýchkoľvek výnosov alebo výdavkov spojených s problémami s financovaním alebo neobvyklými položkami.

  • Náklady na kapitál tvoria vážené priemerné náklady spoločnosti na dlh a vlastné imanie, ktoré zahŕňajú preferované akcie.

Pri použití tohto merania nezabudnite na nasledujúce problémy:

  • Výkonnosť spoločnosti a náklady na jej dlh sú spojené. To znamená, že poskytovatelia pôžičiek zvýšia náklady na finančné prostriedky, ak výsledky spoločnosti klesnú, čo následne zvýši náklady na kapitál, a preto zníži výsledok pridanej hodnoty pre akcionárov. Zlá výkonnosť spoločnosti má teda tendenciu vyvolávať zrýchlený pokles tohto merania. Opačný prípad platí aj pri zlepšovaní výkonu.

  • Meranie by malo vychádzať z priebežných posledných 12 mesiacov výkonu, aby sa dosiahli najaktuálnejšie výsledky. Dlhodobejšie merania založené na starých historických výsledkoch môžu mať malý význam, najmä ak došlo k nedávnej podstatnej zmene vo výkonnosti spoločnosti.

  • Ak je spoločnosť v súkromnom vlastníctve, môže byť ťažké určiť náklady na kapitál, preto sa odporúča obmedziť použitie tohto merania na verejne vlastnené spoločnosti.