Pomer pokrytia dividend

Pomer pokrytia dividend meria to, koľkokrát mohla spoločnosť vyplatiť dividendy svojim akcionárom. Koncept používajú investori na odhad rizika, že nedostanú dividendy. Ak má teda spoločnosť vysoký podiel čistého príjmu na jej celkovej ročnej sume výplat dividend, existuje malé riziko, že podnik nebude môcť pokračovať v vyplácaní dividend v rovnakej výške. Naopak, ak je pomer menší ako jeden, podnik si môže požičiavať peniaze na výplaty dividend, čo nie je udržateľné.

Vzorec pre pomer pokrytia dividend je vydeliť ročný čistý príjem ročnou dividendou, ktorý je nasledovný:

Ročný čistý príjem ÷ Ročný súčet všetkých dividend vyplatených bežným akcionárom = pomer pokrytia dividend

Variantom je odstrániť z čísla čistého príjmu sumu všetkých požadovaných preferovaných výplat dividend, pretože tieto platby nie sú k dispozícii bežným akcionárom. Táto upravená verzia vzorca je:

(Ročný čistý príjem - požadované preferované výplaty dividend) ÷ Ročný súčet všetkých dividend vyplatených bežným akcionárom

Napríklad podnik vykazuje ročné zárobky 1 000 000 dolárov, musí vyplatiť 100 000 dolárov ročne svojim preferovaným akcionárom a v uplynulom roku vyplatiť svojim spoločným akcionárom dividendy vo výške 300 000 dolárov. Výsledkom je nasledujúci pomer pokrytia dividend:

(1 000 000 $ ročný čistý príjem - 100 000 $ preferenčné dividendy) ÷ 300 000 $ ročné dividendy pre bežných akcionárov

= Pomer 3: 1

Aj keď je to užitočné ako všeobecný ukazovateľ platobného rizika, existuje niekoľko problémov s týmto pomerom, ktoré sú nasledovné:

  • Čistý príjem sa nemusí nevyhnutne rovnať hotovostnému toku, takže podnik môže vykazovať vysoké príjmy a ešte nemá hotovosť, pomocou ktorej by mohol vyplácať dividendy. To je najbežnejšie v rastúcom podnikaní, kde prevádzkový kapitál má tendenciu nasávať prebytočnú hotovosť.
  • Nie je zaručené, že údaj o čistom príjme bude pokračovať aj v budúcnosti, takže úroveň rizika indikovaná pomerom môže byť nesprávna. To je najbežnejšie, keď existujú malé prekážky vstupu na trh v danom priemysle a produktové cykly sú krátke, takže noví konkurenti môžu v krátkom čase odobrať podiel na trhu.
  • Pomer sa zmení, ak predstavenstvo zmení výšku dividend vyplatených spoločným akcionárom.