Časový pomer zarobeného úroku

Pomer získaného úroku meria schopnosť organizácie splácať svoje dlhové záväzky. Pomer veritelia bežne používajú na zistenie, či si budúci dlžník môže dovoliť vziať na seba akýkoľvek ďalší dlh. Pomer sa počíta z porovnania výnosov podniku, ktoré sú k dispozícii na splácanie úrokových nákladov z dlhu, vydeleného sumou úrokových nákladov. Vzorec je:

Zisk pred úrokmi a daňami ÷ Úrokový náklad = vynásobený úrok

Napríklad podnik má čistý príjem 100 000 dolárov, dane z príjmu 20 000 dolárov a úrokové náklady 40 000 dolárov. Na základe tejto informácie je jeho pomer úrokových výnosov 4: 1, ktorý sa počíta ako:

(100 000 dolárov čistý príjem + 20 000 dolárov dane z príjmu + 40 000 dolárov úrokové náklady) ÷ 40 000 dolárov úrokové náklady

Pomer menší ako jedna naznačuje, že podnik nemusí byť schopný splácať svoje úrokové záväzky, a je teda pravdepodobnejšie, že nesplní svoj dlh; nízky pomer je tiež silným indikátorom hroziaceho bankrotu. Oveľa vyšší pomer je silným indikátorom toho, že schopnosť splácať dlh nie je pre dlžníka problémom.

S týmto pomerom súvisí niekoľko nedostatkov, ktoré sú:

  • Hodnota EBIT uvedená v čitateli vzorca je účtovný výpočet, ktorý sa nemusí nevyhnutne týkať vytvorenej hotovosti. Pomer teda môže byť vynikajúci, ale podnik nemusí mať v skutočnosti žiadnu hotovosť, pomocou ktorej by mohol platiť svoje úroky. Môže platiť aj opačná situácia, keď je pomer dosť nízky, aj keď má dlžník v skutočnosti značné pozitívne peňažné toky.

  • Suma úrokového nákladu, ktorá sa objavuje v menovateli vzorca, je účtovný výpočet, ktorý môže obsahovať zľavu alebo prémiu z predaja dlhopisov, a teda sa nerovná skutočnej výške úrokového nákladu, ktorý sa musí zaplatiť. V týchto prípadoch je lepšie použiť úrokovú sadzbu uvedenú na začiatku dlhopisov.

  • Pomer nezohľadňuje žiadne hroziace splátky istiny, ktoré by mohli byť dostatočne veľké na to, aby spôsobili bankrot dlžníka, alebo prinútiť aspoň refinancovať s vyššou úrokovou mierou as prísnejšími úverovými zmluvami, ako má v súčasnosti. .

Zmeny v pomere krát úroky majú tiež odpočítať odpisy a amortizáciu od čísla EBIT v čitateli. Odpisy a amortizácia však nepriamo súvisia s potrebou podniku nakupovať dlhodobý majetok a nehmotný majetok z dlhodobého hľadiska, a preto nemusia predstavovať prostriedky, ktoré sú k dispozícii na úhradu úrokových nákladov.

Podobné podmienky

Časy získaných úrokov sa tiež nazývajú pomer úrokového krytia.