Pomer peňažných tokov k dlhu

Pomer peňažných tokov k dlhu odhaľuje schopnosť podniku podporovať svoje dlhové záväzky zo svojich prevádzkových peňažných tokov. Toto je druh pomeru krytia dlhu. Vyššie percento naznačuje, že podnik je pravdepodobnejšie schopný pokryť svoje existujúce dlhové zaťaženie. Výpočet spočíva v vydelení prevádzkových hotovostných tokov celkovou sumou dlhu. V tomto výpočte dlh zahŕňa krátkodobý dlh, súčasnú časť dlhodobého dlhu a dlhodobý dlh. Vzorec je:

Prevádzkové peňažné toky ÷ Celkový dlh = pomer hotovostného toku k dlhu

Napríklad podnik má celkovú sumu dlhu 2 000 000 dolárov. Jej prevádzkový hotovostný tok za posledný rok bol 400 000 dolárov. Preto sa jeho pomer hotovosti a dlhu počíta ako:

400 000 dolárov prevádzkové peňažné toky ÷ celkový dlh 2 000 000 dolárov = 20%

Výsledok 20% naznačuje, že splateniu dlhu by organizácii trvalo päť rokov, za predpokladu, že peňažné toky budú v danom období pokračovať na súčasnej úrovni. Pri hodnotení výsledku tohto výpočtu pomeru nezabudnite, že sa môže v jednotlivých odvetviach veľmi líšiť.

Problém tohto pomeru spočíva v tom, že neberie do úvahy, ako skoro bude dlh splatný. Ak je dátum splatnosti v najbližšej budúcnosti, je celkom možné, že firma nebude schopná splácať svoj dlh aj napriek vysokému pomeru peňažných tokov k dlhu.

Variáciou tohto pomeru je použitie voľného hotovostného toku namiesto hotovostného toku z operácií v tomto pomere. Voľný hotovostný tok odčíta hotovostné výdavky na priebežné kapitálové výdavky, čo môže podstatne znížiť množstvo hotovosti dostupnej na splatenie dlhu.