Možnosť v cudzej mene

Opcia v cudzej mene dáva vlastníkovi právo, nie však povinnosť, nakupovať alebo predávať menu za určitú cenu (známu ako realizačná cena), a to buď v konkrétny deň alebo skôr. Výmenou za toto právo kupujúci zaplatí predávajúcemu prvotné poistné. Príjem dosiahnutý predajcom je obmedzený na prijaté platby poistného, ​​zatiaľ čo kupujúci má teoreticky neobmedzený potenciál zisku v závislosti od budúceho smerovania príslušného výmenného kurzu. Cudzie meny sa používajú na zabezpečenie proti možným stratám spôsobeným zmenami výmenných kurzov. Pre nákup alebo predaj mien v rámci určitého budúceho rozsahu dátumov sú k dispozícii opcie v cudzej mene, pre opčnú zmluvu sú k dispozícii nasledujúce varianty:

  • Americká možnosť . Opciu je možné uplatniť v ktorýkoľvek deň v rámci opčnej lehoty, takže dodanie je dva pracovné dni po dátume uplatnenia.
  • Európska možnosť . Túto možnosť je možné uplatniť až v deň exspirácie, čo znamená, že dodanie bude dva pracovné dni po dátume exspirácie.
  • Možnosť Burmudanu . Túto možnosť je možné uplatniť iba v určitých vopred stanovených termínoch.

Držiteľ opcie v cudzej mene ju uplatní, keď je realizačná cena priaznivejšia ako súčasný trhový kurz, ktorý sa označuje ako peňažný. Ak je realizačná cena menej priaznivá ako súčasná trhová sadzba, hovorí sa tomu, že je to bez peňazí, v takom prípade držiteľ opcie opciu neuplatní. Ak je držiteľ opcie nepozorný, je možné, že opcia v peniazoch nebude uplatnená pred uplynutím doby jej platnosti. Využitie opcie musí byť oznámené protistrane do dátumu oznámenia uvedeného v opčnej zmluve.

Možnosť v cudzej mene poskytuje dve kľúčové výhody:

  • Prevencia straty . Na zaistenie rizika straty je možné uplatniť opciu a pritom ponechať otvorenú možnosť profitovať z priaznivej zmeny výmenných kurzov.
  • Variabilita dátumu . Pracovníci pokladnice môžu uplatniť opciu v rámci vopred stanoveného rozsahu dátumov, čo je užitočné, ak existuje neistota ohľadom presného načasovania podkladovej expozície.

Do ceny menovej opcie vstupuje niekoľko faktorov, ktoré môžu sťažiť zisťovanie, či je kótovaná cena opcie primeraná. Ide o tieto faktory:

  • Rozdiel medzi označenou realizačnou cenou a aktuálnou spotovou cenou. Kupujúci opcie si môže zvoliť realizačnú cenu, ktorá vyhovuje jeho konkrétnym okolnostiam. Realizačná cena, ktorá je ďaleko od súčasnej okamžitej ceny, bude stáť menej, pretože pravdepodobnosť uplatnenia opcie je nízka. Stanovenie takejto realizačnej ceny však znamená, že kupujúci je ochotný absorbovať stratu spojenú s významnou zmenou výmenného kurzu skôr, ako sa bude usilovať o krytie opcie.
  • Aktuálne úrokové sadzby pre obe meny počas obdobia opcie.
  • Trvanie možnosti.
  • Volatilita trhu. Toto je očakávané množstvo, o ktorom sa očakáva, že mena počas obdobia opcie kolíše, s vyššou volatilitou, ktorá zvyšuje pravdepodobnosť uplatnenia opcie. Volatilita je odhad, pretože neexistuje kvantifikovateľný spôsob, ako ju predpovedať.
  • Ochota zmluvných strán vydať opcie.

Banky všeobecne povoľujú obdobie realizácie opcie nie dlhšie ako tri mesiace. Je možné dojednať viac dodávok čiastočnej meny v rámci menovej možnosti.

K dispozícii sú opcie obchodované na burze pre štandardné množstvá. Tento typ opcie eliminuje riziko zlyhania protistrany, pretože zúčtovací ústav prevádzkujúci burzu zaručuje výkon všetkých opcií obchodovaných na burze.

Cudzie meny sú obzvlášť cenné v obdobiach vysokej volatility cien mien. Bohužiaľ z pohľadu kupujúceho sa vysoká volatilita rovná vyšším cenám opcií, pretože existuje vyššia pravdepodobnosť, že protistrana bude musieť uskutočniť platbu kupujúcemu opcie.