Investovaný kapitál

Investovaný kapitál sú prostriedky investované do podniku počas jeho životnosti akcionármi, držiteľmi dlhopisov a veriteľmi. To môže zahŕňať nepeňažné aktíva vložené akcionármi, napríklad hodnotu budovy vloženú akcionárom výmenou za akcie alebo hodnotu služieb poskytovaných výmenou za akcie. Podnik musí získať návratnosť svojho investovaného kapitálu, ktorý presahuje náklady na tento kapitál; v opačnom prípade spoločnosť postupne ničí kapitál do nej investovaný. Investovaný kapitál sa teda považuje skôr za koncept finančnej analýzy než za účtovný koncept.

Výška investovaného kapitálu nie je uvedená v súvahe spoločnosti ako samostatná riadková položka. Namiesto toho musí byť suma odvodená z ďalších informácií uvedených v účtovných záznamoch spoločnosti. Výpočet investovaného kapitálu v rámci prístupu financovania je:

+ Vyplatená čiastka za vydané akcie

+ Čiastka zaplatená držiteľmi dlhopisov za vydané dlhopisy

+ Ostatné prostriedky požičané veriteľmi

+ Nájomné povinnosti

- Peniaze a investície nie sú potrebné na podporu operácií

= Investovaný kapitál

Nerozdelený zisk (zisk generovaný podnikom) sa nezahŕňa do výpočtu investovaného kapitálu.

Alternatívny spôsob odvodenia investovaného kapitálu sa nazýva prevádzkový prístup. Podľa prevádzkového prístupu je výpočet investovaného kapitálu nasledovný:

+ Čistý pracovný kapitál potrebný na prevádzku

+ Stále aktíva bez akumulovaných odpisov

+ Ostatné aktíva potrebné na prevádzku

= Investovaný kapitál

Napríklad, ak spoločnosť predala akcie za 5 000 000 dolárov, vydala dlhopisy v hodnote 2 000 000 dolárov a má lízingové záväzky vo výške 200 000 dolárov, jej investovaný kapitál je 7 200 000 dolárov.

Problém oboch zmien vo vzorci spočíva v tom, že určenie toho, koľko hotovosti a iných aktív je potrebných na podporu operácií, je výzva na posúdenie, a môže sa tak líšiť na základe vnímania osoby, ktorá meranie vytvára. Dlhý cyklus prepočtu hotovosti si zvyčajne vyžaduje označenie ďalších aktív za nevyhnutné pre operácie.